商業不靠譜-關注全球創新與創業

金融科技

金融科技正在成為技術基礎設施,第四平臺,DeFi則是未來進化

何宇清(六哥)

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這是探討金融科技未來趨勢的系列文章,主要引用的是貝恩資本風險投資公司執行董事Matthew Harris的觀點。他認為,金融科技并沒有獨自構成一個細分市場,而是成為了繼互聯網,云服務和移動技術之后,第四大平臺技術。六哥深以為然,順著這個思路分析,我認為DeFi則是這一波金融科技趨勢的未來進化,必將改變整個金融生態系統。

作為金融服務和科學技術的交叉領域,金融科技(Fintech)已經占到了當今風險投資總數的14%,這一數字還在逐年增加。未來金融科技在這個世界中所扮演的角色將更加廣泛,以至于我們無法再使用這個名詞來代指那些龐大的業務門類。更多金融機構需要整合嵌入式的科技服務,以便在市場上吸引用戶。

分析金融科技的發展,首先要從了解金融科技開始。金融科技實際上指采用一種金融產品(如抵押貸款、支付轉賬、保險等)并構建對應的科技服務渠道(如手機端應用、計算機程序等),使用戶能夠數字化地訪問、購買和使用這些金融產品。金融科技的初創公司既可以和傳統金融機構合作開發金融科技業務,也可以作為尖端技術的供應商,幫助金融公司邁入科技時代。

目前,金融科技初創公司的競爭力比老牌公司更強,僅在2018年,這些初創公司就籌集了近400億美元資金。但是現在,我們開始看到完全不同的東西。金融功能正成為技術基礎設施(我們稱之為“技術堆棧”,包括業務模型),這意味著嵌入式金融技術而不是純粹的金融科技存在越來越多的機會。換言之,我們正將注意力轉向投資于以金融科技為組成部分的公司,而不是投資于以金融科技為主要商業模式的公司。

也就是說,金融科技并沒有單獨構成一個細分的市場,而是成為了繼互聯網、云服務和移動技術后的又一個平臺技術,并且嵌入式金融技術的前景已經遠遠超過了純金融技術

金融科技是技術堆棧中的最新層

為了弄清金融科技的發展趨勢,我們先將互聯網、云服務和移動技術一起綜合分析。

  • 互聯網技術自20世紀90年代普及以來,逐步走向商業化道路。最初的互聯網活動集中于媒體和零售行業,但是互聯網技術的早期應用只不過是把之前在電視或者實地的業務搬到了電腦上面,也就是平臺之間的簡單轉移,只有到了2000年,互聯網迎來了一次以用戶為中心的增長后,新的功能才開始陸續出現。
  • 云服務和互聯網的發展類似。最早的云服務公司成立于1999年,當時主要是發展互聯網上的托管服務。商業云真正開始于公司構建多租戶應用程序,這些應用程序使用虛擬化服務器和其他基礎設施軟件來構建應用程序,目前這類商業云的數量已經占據了整個云服務的30%。
  • 移動技術的早期發展也和互聯網有關。早期的移動設備能夠在較小的屏幕上面顯示網站,相當于電腦的迷你版本。后來,桌面Web應用程序和移動應用程序的發展,使得移動技術開始以手機等移動端為基礎,嘗試將移動技術和互聯網技術分離。目前很多手機應用已經不能在電腦等互聯網載體上使用了。

因此,互聯網、云服務和移動技術的發展模式是非常清晰的。首先互聯網出現,人們在上面重新建構了陳舊的服務,隨后云技術使得這些服務能夠獲得專業的儲存和管理,最終移動設備出現,舊技術和舊應用被拋棄,以用戶為中心的高度智能軟件重新定義了用戶體驗,成為發展主流。

這些堆棧(互聯網,云,移動設備)使我們能夠以數字方式提供老式金融服務。雖然第一代金融科技公司創造了數十億美元的價值,但由于有了Plaid,Cross River Bank,Finix和Wisetack等形成的新的推動力,我們現在正邁入一個全新階段,金融科技已從一種商業模式轉變為堆棧的第四層或“第四平臺”,其中支付,貸款和保險等財務功能將連通性、情報和普遍性作為建立新公司的堆棧層(成為其他技術企業所使用的要素)。

從互聯網到云再到移動技術…金融科技是技術棧中的第四個平臺。
 資料來源:貝恩資本風險投資公司

第四次平臺轉移所創造的機會不僅像前三個機會一樣令人興奮,發展將更加迅速,前景更加廣闊。用收入或利潤來衡量,現在正在遷移到技術堆棧中的財務功能要大得多。

但是,正如無法預測iPhone推出時按需經濟的爆炸式增長一樣,我們今天仍在努力預測嵌入式金融服務的整個長期影響,希望可以一窺其樣貌。下面我們將探討嵌入式金融服務的優勢,并通過一些早期示例進行討論。

嵌入式金融服務的好處

這種嵌入式的金融服務模式,幫助公司以極低的成本獲得用戶,它的機會已經遠遠超出了基本的商業活動。這些金融業務和軟件集成能夠實現新的功能,并將建立公司和客戶之間更加緊密的聯系。這些聯系的基礎來自用戶的行為數據,通過對這些數據進行分析預測,公司將會完成智能的交叉銷售、資格審核和風險計算。

綜合支付

與大多數金融創新一樣,支付是嵌入式金融發展的第一個子領域。例如,目前美國的支付卡數量,其中有8%已經遷移到了我們所說的綜合支付,即通過軟件公司出售和管理的商戶支付,而不是傳統的支付公司。這部分的增長速度是整個市場的兩倍,分析師估計,從中期來看,它將達到40%。為什么?

綜合支付的增長速度是整個市場的兩倍
來源:貝恩資本風險投資公司

以Shopify為例,這是一家市值360億美元的軟件公司,可以幫助小型企業上線并建立電子商務網站。你可以將其視為購物車軟件(類似國內的微店、有贊)。但是目前,它的大部分收入來自支付,而且這一比例在增加。

綜合貸款

在貸款方面,一些嵌入式金融科技的早期項目已經出現。例如,我們已經看到發薪日貸款的迅速增長。這個領域始于今年完成1.1億美元融資的Dave,允許用戶在每月先支付1美元的費用,就可以預支100美元的工資,無須通過信用審查或付其他利息。目前這一應用已有350萬用戶,在Google Play上的下載量已超過100萬。該公司通過營銷渠道找到借款人,并嘗試通過算法來計算其工作時間。這已經迅速發展到了像Gusto這樣的現代軟件驅動的薪資公司可以通過其雇主的客戶提供此功能,將客戶獲取成本降低到零,通過其對薪資系統的所有權來增加數據豐富性和有效性以及增加另一筆獲利的途徑。

Lambda學校表面上是一家教育技術公司,它利用一種稱為ISA的創新融資產品(Income Sharing Agreements,簡稱ISA,即收入分享協議,將學校通常的收學費模式后置為學生就業后收入分成),在學校與學生之間建立了前所未有的契合。如果SoFi是經典的Fintech 1.0公司(數字學生貸款),那么Lambda就是利用Fintech作為平臺的科技公司的早期例子。   

(延伸閱讀:Lambda學校大獲成功-你可以選擇不預繳學費,但是你的畢業后收入需要拿出一部分當學費

綜合保險

在保險子行業中,這種趨勢才剛剛開始。我們看到像Tomorrow,Freewill和Trust&Will這樣的公司正在構建界面美觀友好的軟件,以實現慈善捐款或者幫助用戶做遺產規劃,并通過財務建議和人壽保險實現貨幣化。像Tesla和Quip這樣的技術驅動型公司正在尋求更好地通過其客戶群獲利的方式,并通過捆綁保險來進一步驗證其產品的功效。如果汽車減少了事故的發生,或者牙刷減少了蛀牙的發生,那么就會產生經濟盈余,這種盈余應該反映在更便宜的保險中。

接下來我們要去哪里?

如果我們的分析是正確的,并且40%的支付業務將轉向嵌入式模型,并且如果我們規定貸款和保險的比例將達到例如20%,以五倍于收入的倍數計算,那么第四個平臺轉型將創造3.6萬億美元的價值。

以五倍于收入的倍數,這種轉型將創造3.6萬億美元的價值。
來源:貝恩資本風險投資公司

我們可以很高興的表示,互聯網確實很重要。云,移動,也很棒。但這三個平臺為創業者、風險資本家和參與創業生態系統的人創造了近3萬億美元的價值。而數據清楚地表明,擺在我們面前的還有一個更大的機會。

我們可以說,互聯網確實很重要。云,移動,也很棒。這三個平臺為創業者、風險資本家和參與創業生態系統的人創造了近3萬億美元的價值。然而,數據清楚地表明,擺在我們面前的還有一個更大的機會。


我們有潛力在技術,金融服務以及經濟的各個領域創造全新的前景,我們相信,每位創始人都應設法弄清楚如何領先于這一轉型,我們期待與您合作。


P.S. 【BUIDL】公眾號重點關注#DeFi去中心化金融領域的創新和創業,這是一種在開放式區塊鏈之上建構的新金融體系。該領域正在以驚人的速度發展,想及時了解去中心化金融的最新發展請持續關注我們,投身DeFi,投資,創業,開腦洞,吹牛逼!


【聯系作者】加微信   jackhe2013 (crypto六哥)
#聲明:文中提到的數字資產風險極高,本文不構成任何投資建議


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六哥,本名何宇清,【商業不靠譜】發起人,互聯網創業老兵,中科院特聘創業導師。從09年創業至今,做過AR黑科技,折騰過電商,做過女性社交購物APP,創業前任職于奧美、大旗網。愛分享,愛折騰,也愛打太極拳。六哥是陳式太極拳十二代傳人,歡迎與他交流切磋。

醫療與生技

保險創新模式,用智能牙刷+牙科保險解決看牙貴

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你還記得你上一次牙科檢查是什么時候嗎?

  據美國疾病控制與預防中心的數據顯示,超過三分之一的美國成年人在過去12個月內從未去過診所。其中40%的人將這種逃避歸因于就診開銷。據估計,23%的美國人,也就是大約7400萬人,沒有牙齒保險。

  這些統計數據促使工程師Alex Curry、Alex Frommeyer和Dan Dykes創建了Beam Dental公司,這是一家總部位于俄亥俄州哥倫布市的牙科福利提供商,利用算法承保來降低費率。2年前Beam完成2250萬美元C輪(由凱鵬華盈領投)融資,現在該公司又完成了D輪融資,規模是上次的2倍之多。

  Beam近日宣布完成5500萬美元D輪融資,Georgian Partners領投,前投資方Drive Capital續投。新一輪融資使得該公司總融資額達9000萬美元。首席執行官Frommeyer表示這筆資金將用于新產品的研發,擴招團隊至200人規模,到今年年底,將其牙科保健計劃擴大到90%以上的美國人口。

  “在Beam,我們相信我們能為為雇主和他們的牙齒護理需要提供最好的體驗。很榮幸能夠成為Georgian Partners的投資企業,這將助力我們繼續達成目標。”他表示,“我們希望為全國的中小企業提供最高性價比的牙科保健服務。”

  目前在美國27個州,Beam銷售半年為周期的訂閱服務,包括藍牙功能的聲波牙刷(同名的Beam牙刷)、牙膏、牙線和充電頭。每次刷完牙后,顧客都可以選擇用Beam的智能手機應用程序進行同步,該應用會根據他們保持良好衛生習慣的堅持程度,給出從A到D的評分。用戶整體表現越好,其每月保費節省的成本就越大;最高得分者可獲得10%的優惠。

  這個是非常聰明的商業模式;據推測,經常刷牙和用牙線清潔牙齒的投保人將來不太可能需要昂貴的牙科治療和急診。但那些選擇不與Beam分享刷牙習慣的人也不會受到任何懲罰。所有支付者和家屬都可以訪問網絡內或網絡外的任何醫療服務提供者,并利用快速、自動化的登記和索賠處理。

  Beam的投資人認為牙科保險市場的規模在780億美元,并相信即使是與達美牙科和聯合醫療等現有PPO供應商競爭,這家初創公司極具競爭力的費率也給了它一個競爭的機會。

  “Beam聚焦于提供市場領先的客戶體驗和業內獨一無二的技術數據的創新應用。”Georgian Partners合伙人Tyson Baber表示,“我們很高興能與Beam合作,他們將繼續創新并加快在牙科保險市場的增長。”

  截止2018年5月,超1000家中小企業客戶已經簽署了通過Beam提供員工計劃的協議。另外,Beam最近與VSP Vision Care合作,將該公司的視覺護理計劃擴展到現有客戶和新客戶。

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金融科技

硅谷的創新實踐,利用類似股權投資為自住房主提供融資

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探索一種獲取房屋凈值的新方法,一種創新的,無債務的解決方案,可以使每個人都能獲得激勵。

近年來興起的房地產眾籌意境成為房產融資的主要手段,但眾籌這種形式往往是和未來預計的收益進行對等。對于融資者來說,基本上都是限制為房地產公司,以融資的形式購買商業地產或者是購買房子以出租的方式獲得穩定的現金流回報,以個人自助形式融資的方式較少。

Patch Homes通過產權投資方式為已有房產的人提供長達十年的融資,與申請人共享房屋產權份額,共享房屋升值,共擔房屋貶值。與住房抵押貸款不同,Patch Homes沒有任何月供、利息、手續費需要購房者承擔。Patch Homes致力于將大量的不動房地產轉變為流動性更高的現金供住房擁有者彌補自身雖然有大量房產權益,但卻存款較低的現狀。

Patch Homes支持融資的房屋類型有,單戶住宅、公寓、連排別墅,同時也會考慮具有共同租賃單位或居住在合作住房(合作社)的房主。對于美國近4.5萬億的總房屋凈值市場中,Patch Homes擁有自己的估價模型,只針對特定社區、特定類型房屋持有者,據估算,這一市場約有 1.1萬美金規模。人群方面,Patch Homes的潛在客群是信用分數在600-720之間的人,據Patch Homes統計這類人占到美國人口總數的約40%。他們無法拿到最為優厚的房屋貸款利息,相比HELOC其他金融產品,0利息的權益融資方案對他們來講非常有競爭力。

通常情況下,平臺將會給已有住房的申請者提供房屋價值10%至15%的資金,要求房屋的貸款價值比率(Loan to Value)不超過80%(包括所有與該房屋相關的貸款),絕對金額一般不會超過15萬美元。具體的提供資金量和占比份額將依據用戶提供的信息和平臺自有承銷和風險分析模型決定。

初期的房屋價值評估由免費房地產估價服務的網站Zillow和自有房產評估方法估值得到,用戶也可以自行對房產進行估值供參考,但最終融資金額以第三方專業評估機構為準。平臺并不限制資金的用途,購房者可以使用資金還房貸、也可以利用該資金裝修房屋、供小孩上學等等。在平臺發放資金時,Patch Homes平臺收取一次性的3%的手續費,并且平臺不承擔房產評估費用以及第三方產權托管費用(分別約400美元)。

融資相關稅款只有在房屋賣出時,要承擔與賣出價估值相關的稅款,在獲取資金時無需繳稅。如果客戶想提前退出,可以通過現金還款或者賣房子的方式在任何時候退出,平臺不會收取罰金。與房產相關的資產稅和保險由融資者自行承擔。

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金融科技

如何利用金融科技做好小微企業保險?

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成立于 2015 年的美國保險科技公司 CoverWallet,擁有兩位毫無保險背景的聯合創始人。

擔任首席執行官的 Inaki Berenguer 擁有劍橋大學工程學博士和麻省理工學院 MBA 學位,曾在麥肯錫從事電信、銀行等行業的咨詢工作,后來成為連續創業者,先后創辦的兩家公司均被大公司收購。另一位聯合創始人 Rashmi Melgiri,長達十年的工作經歷也全部在管理咨詢行業。

△ CoverWallet 的兩位聯合創始人 | 圖自:推特

為什么他們會創辦 CoverWallet 這樣一家專注服務小微企業的保險公司?

Berenguer 在接受媒體采訪時解釋說,他的第二個創業項目當時因為業務成長需要,整個團隊要搬到紐約辦公。當他正要租下一間辦公室時,房東表示必須先要買保險才能簽約。

在美國,小微企業保險主要包括一般責任險、產品責任險、職業責任險、商業財產險、家庭商業險、雇主險共六類。小微企業主(或合伙人)可以根據所處的行業、所提供的產品或服務,向保險經紀商定制保單。在這類保險的保護之下,房東更愿意出租他們的房產用于辦公,企業本身的抗風險能力也得到增強。

△ 美國小微企業管理局 SBA 將小微企業保險分為六類 | 圖自:SBA

Berenguer 隨即根據網上的搜索結果,在一個大型保險公司網站上輸入了辦公室面積、全年收入等信息。這么做的目的是要先獲得相應的保險報價,貨比三家。五分鐘后,網站返回的結果是:沒有符合他條件的保險產品。

他不得不親自跑到紐約當地比較大的一家保險經紀公司,閱讀完一份長達 20 頁的保險合同,然后簽約繳費,最終總算新辦公室租下來。這個過程耗費了他大半天的時間。

由于小微企業保險不如健康險、財產險等險種市場規模大——2017 年保費總額只有 800 億美元,美國的保險公司在最近幾年的數字化轉型過程中,并沒有把這塊業務的優先級設定得足夠高。這在某種程度上導致了 Berenguer 遇到的麻煩狀況。

為了讓美國境內 2500 多萬家小微企業更方便地買到合適的商業保險,Berenguer 于 2015 年 8 月創辦了 CoverWallet,其主要服務方式是通過網站和電話幫助客戶完成對保險產品的咨詢評估,最終完成繳費和后續理賠。

在 CoverWallet 官網,意向客戶可以很方便地獲得保險評估結果和保費報價。產品設計團隊將險種劃分地非常細,網站上可以看到的有拖車險、餐館險、美發沙龍險等十多種。

△ CoverWallet 提供的保險產品 | 圖自:官網

CoverWallet 對獲得報價的流程也做了詳細切分。以員工補充險為例,客戶需要花一點時間在六個步驟中補充報價所需的關鍵信息。從開始信息輸入完成到計算出保費保額,CoverWallet 號稱平均只需 20 秒。

如果你覺得這些環節仍然很繁瑣,還可以直接撥打電話向專業的保險規劃師咨詢。

△ CoverWallet 詢價流程切分很細 | 圖自:官網

在定價問題上,CoverWallet 執行差異化策略,不同行業、不同經營規模、不同類別的保險產品保費價格相差巨大。對比美國同類的按月付費保險產品,CoverWallet 擁有更高的價格靈活性。

從商業模式來看,CoverWallet 既是保險公司,它在美國 50 個州獲得了營業執照,通過收取保費承擔風險來獲得收益。同時,CoverWallet 還是保險科技平臺,為其它保險公司提供數字化解決方案。

2018 年,美國馬薩諸塞州的 The Hanover 保險集團就利用 CoverWallet 開放平臺建立起自己的數字保險服務 Insurago。保險客戶可以直接在 Insurago 平臺上完成簽約繳費,已繳費客戶也可以重新評估商業風險,續訂或者簽訂新保單。

CoverWallet 開放平臺主要包含三大類編程接口:QuoteAPI、BuyAPI 和 ManageAPI,分別對應客戶的詢價、購買、管理保單三大類常用功能。

基于這個開放平臺,任何保險公司都可以快速將既有保險產品數字化并部署上線。對于保險客戶來說,最大的便利在于無需跑腿直接在線上完成,也不用耗費大量時間閱讀合同政策。后續管理或變更保單,也可以直接在線上完成。

從 2015 年上線至今,CoverWallet 已經積累了 16 家保險經紀商作為大客戶,另外還有 100 家在排隊等待。

Berenguer 表示,美國大約有 40000 多家保險經紀商和 50 萬經紀人仍未接觸到 CoverWallet 這樣的數字化工具,市場空間比較可觀。收入來源上,CoverWallet 主要靠保費收入和保險平臺解決方案收入兩大塊,但 Berenguer 并未透露具體的收入數字和盈虧情況。

到目前為止,CoverWallet 累計完成了七輪融資,總金額達 4000 萬美元,投資機構包括 Index Ventures、Two Sigma、Zurich Insurance Group 等知名公司。最新加入的投資方是澳大利亞保險巨頭 Aon,通過二者達成的戰略合作關系,或許有助于 CoverWallet?拓展澳洲乃至全球市場。

來源:未央網

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